據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年8月份中國(guó)大豆進(jìn)口量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1214.4萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)23.25%，同比增長(zhǎng)29.71%。大豆到港數(shù)量這么大，主要是因?yàn)?月卸船緩慢，很多都延遲到8月了。雖然近期工廠維持較高的大豆壓榨量，庫(kù)存連續(xù)兩周回調(diào)，大豆庫(kù)存降至8月初的水平，較前期的高位已經(jīng)下降接近40萬(wàn)噸，但仍較去年同期高約200萬(wàn)噸，比過(guò)去三年同期均值高170-180萬(wàn)噸。因此，目前大豆庫(kù)存仍處于較高水平，對(duì)豆粕市場(chǎng)造成了一定的壓力。

近期，美盤大豆的反彈帶動(dòng)了進(jìn)口大豆成本的上升，這對(duì)豆粕成本形成了支撐。再加上下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)拿貨增量，豆粕庫(kù)存下降，工廠對(duì)豆粕的提價(jià)意愿也增強(qiáng)了。于是，豆粕價(jià)格從近四年的低點(diǎn)開(kāi)始反彈，短短三周多的時(shí)間里就上漲了200-250元/噸，而且油廠43%蛋白豆粕現(xiàn)貨價(jià)格重回3000元/噸以上大關(guān)，截至上周五沿海主流地區(qū)豆粕市場(chǎng)價(jià)上漲至3080-3140元/噸。

但是本周開(kāi)始，隨著近日進(jìn)口大豆成本跟隨美盤大豆出現(xiàn)回調(diào)，下游買家拿貨數(shù)量下降，加上大豆、豆粕供應(yīng)充足，豆粕價(jià)格上行的步伐就遇阻了，開(kāi)始回調(diào)。近三日以來(lái)，豆粕價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)下滑，跌幅80-90元/噸。截至今日最新沿海主流地區(qū)豆粕市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)至2990-3060元/噸。

8月下旬以來(lái)，在油廠催提及豆粕價(jià)格反彈的吸引下，下游買家提貨增多，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存出現(xiàn)減少的趨勢(shì)。從本周Mysteel最新的數(shù)據(jù)來(lái)看，豆粕庫(kù)存134.88萬(wàn)噸，較上周減少3.70萬(wàn)噸。但是，跟2023年同期相比，還是增高了61.52萬(wàn)噸增幅83.86%，較過(guò)去三年均值也高了60多萬(wàn)噸。所以，目前國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)仍維持寬松格局。但隨著雙節(jié)備貨啟動(dòng)，提貨速度也從上周開(kāi)始悄然增加，油廠出貨速度增加，也有助于豆粕進(jìn)一步去庫(kù)。

近期，美國(guó)大豆銷售旺盛，加上巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣干旱不利于大豆播種的開(kāi)展，還有中國(guó)對(duì)加拿大進(jìn)口油菜籽發(fā)起一年的反傾銷調(diào)查支撐，美盤大豆期價(jià)從近四年低點(diǎn)再次站上1000美分/蒲式耳的價(jià)位。主要是市場(chǎng)在消化此前8月報(bào)告的超預(yù)期利空后，市場(chǎng)情緒也因美豆出口持續(xù)增加而有所轉(zhuǎn)好，同時(shí)美豆產(chǎn)區(qū)在8月下旬及9月以來(lái)出現(xiàn)高溫少雨情況也對(duì)美豆期價(jià)進(jìn)行提振。本周最新公布的大豆優(yōu)良率為65%，與前一周持平，去年同期為52%。該消息使得CBOT大豆反彈乏力，主力11月合約橫盤小幅波動(dòng)。豐產(chǎn)預(yù)期之下，也帶動(dòng)了進(jìn)口大豆成本價(jià)格跟隨回落，因此豆粕市場(chǎng)也缺少了大豆成本的支撐。

總的來(lái)說(shuō)，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆供應(yīng)依然充裕，油廠豆粕庫(kù)存雖然出現(xiàn)回調(diào)但去庫(kù)壓力依舊存在。下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)在經(jīng)過(guò)一輪雙節(jié)前備貨之后再度進(jìn)入觀望狀態(tài)，根據(jù)了解部分飼料企業(yè)節(jié)前豆粕備貨量計(jì)劃在30-40天，使得近三周整體采購(gòu)節(jié)奏較為積極。同時(shí)擔(dān)心隨著豐產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)，進(jìn)口大豆成本回落后或?qū)p弱對(duì)豆粕的成本支撐，因此在報(bào)告前豆粕短期價(jià)格出現(xiàn)偏弱調(diào)整的走勢(shì)。國(guó)內(nèi)大豆豆粕庫(kù)存9月開(kāi)始小幅去庫(kù)，下游心態(tài)也有所好轉(zhuǎn)，全國(guó)大部分區(qū)域基差由負(fù)轉(zhuǎn)正，市場(chǎng)已經(jīng)慢慢接受了并消化大豆豐產(chǎn)的事實(shí)。今年大豆進(jìn)口量的峰值已然熬過(guò)去，后勢(shì)豆粕供需矛盾的緩解需要時(shí)間消化。本周大家都在靜待美國(guó)農(nóng)業(yè)部9月月度供需報(bào)告出臺(tái)后指引市場(chǎng)。

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