飼料企業(yè)配方技術(shù)不斷升級(jí)，使用高價(jià)玉米的比例逐步降低，紛紛加大小麥、高粱、大麥等替代品采購;同時(shí)，國(guó)儲(chǔ)加大拍賣力度，有意給高熱的玉米市場(chǎng)降降溫。

??近期，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)依然很強(qiáng)勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格在庫存較低的環(huán)境下持續(xù)上漲。最新數(shù)據(jù)顯示，北方港口二等玉米最新收購價(jià)為2810元/噸，周環(huán)比上漲50元/噸，月環(huán)比上漲140元/噸。盡管供給端庫存低讓市場(chǎng)產(chǎn)生了缺口預(yù)期，但下游企業(yè)對(duì)高價(jià)玉米仍難以接受。當(dāng)前已進(jìn)入三季度，玉米價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲嗎?

??儲(chǔ)備糧拍賣投放增量

??近期，中儲(chǔ)糧拍賣持續(xù)進(jìn)行，投放量不斷加大，7月3日至9日，中儲(chǔ)糧玉米累計(jì)拍賣82萬余噸;7月10日至12日，中儲(chǔ)糧再拍玉米42萬余噸，黑吉遼三省占27萬噸，進(jìn)口玉米拍賣數(shù)量明顯增加。綜合計(jì)算，7月初至目前一共投放124萬噸玉米，已經(jīng)與整個(gè)6月份的拍賣量相差無幾。

??對(duì)于政策糧投放，一方面是當(dāng)前價(jià)格高，儲(chǔ)備輪出有利潤(rùn)可賺;另一方面，在這個(gè)時(shí)間投放，也是為了緩解階段性玉米供給緊張。

??玉米小麥價(jià)差超100元/噸

??從華北地區(qū)的玉米和小麥報(bào)價(jià)來看，加工企業(yè)玉米平均收購價(jià)為2900元/噸，面粉廠普麥?zhǔn)召弮r(jià)2800元/噸，飼料廠芽麥?zhǔn)召弮r(jià)2550元/噸。

??通過對(duì)比價(jià)格，對(duì)于華北地區(qū)而言，當(dāng)前使用優(yōu)勢(shì)排序?yàn)檠葵?gt;小麥>玉米，不過綜合考慮糧質(zhì)和營(yíng)養(yǎng)價(jià)值，最具有飼料加工優(yōu)勢(shì)的還是普通小麥，其次是芽麥。預(yù)計(jì)7月份小麥替代量將繼續(xù)增加，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，華北地區(qū)飼料廠(包括河南、山東、河北等地)能用芽麥的已經(jīng)全面調(diào)整使用芽麥和普通小麥。

??面對(duì)高價(jià)玉米，飼料廠也在想盡辦法調(diào)整配方，采購低價(jià)小麥、玉米粉、高粱、大麥等替代品，尤其是華南區(qū)域的飼料廠，可選擇的替代品有很多種。當(dāng)前進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格普遍較低，高粱報(bào)價(jià)為2650～2700元/噸，大麥報(bào)價(jià)在2350元/噸左右，保稅區(qū)玉米粉報(bào)價(jià)2550元/噸，小麥粉報(bào)價(jià)在2650元/噸左右，保稅區(qū)大量啟動(dòng)這些產(chǎn)品的供給。

??玉米市場(chǎng)有降溫跡象

??綜合分析，由于當(dāng)前儲(chǔ)備糧拍賣力度加大以及玉米價(jià)格過高，玉米市場(chǎng)有降溫跡象。進(jìn)入三季度，影響玉米價(jià)格的因素將會(huì)集中在天氣狀況、春玉米上市、超期稻谷拍賣、巴西玉米進(jìn)口等，這些因素都是偏利空的，而且不確定性也較大。

??今年厄爾尼諾現(xiàn)象比較嚴(yán)重，北旱南澇是大概率事件，預(yù)計(jì)會(huì)影響到玉米關(guān)鍵期的生長(zhǎng)。

??傳聞稱超期稻谷拍賣延遲到8月份，但是也沒有確切消息，如果超期稻谷拍賣總量是1800萬噸，每周200萬噸，對(duì)市場(chǎng)也是比較大的供給量，將對(duì)解決玉米供給偏緊起到較大作用。不過，當(dāng)前國(guó)家為了保護(hù)農(nóng)民利益，讓芽麥能賣個(gè)比較好的價(jià)錢，遲遲沒有發(fā)布超期稻谷拍賣的消息。

??巴西玉米進(jìn)口是未來最大的利空因素，雖然預(yù)期價(jià)格比較便宜，但是進(jìn)口到港量是個(gè)未知數(shù)，需要后期持續(xù)關(guān)注。

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