近日，國內(nèi)進(jìn)口玉米競價(jià)拍賣底價(jià)下調(diào)100元，進(jìn)口玉米成本下降，替代優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)濃，成交均價(jià)也不斷走低。外媒消息，截至2024年1月5日當(dāng)周，全球玉米價(jià)格繼續(xù)下跌，首先，巴西干旱地區(qū)的降雨改善。其次，美國玉米出口銷售疲軟，美元指數(shù)反彈。其中芝加哥玉米期貨創(chuàng)下2020年底以來的期約最低點(diǎn)，受拋盤壓力影響，至2024年4月船期的美國玉米報(bào)價(jià)已低于南美報(bào)價(jià)。

2023年9月-2023年12月，美國玉米出口銷售同比提高37%美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日當(dāng)周，美國玉米凈銷量為37萬噸，創(chuàng)下年度新低。2023年9月-2023年12月，美國玉米銷售總量為2979萬噸，同比增長37.0%；美國農(nóng)業(yè)部出口目標(biāo)為5334萬噸，同比增加26.4%；墨西哥等傳統(tǒng)買家支撐美國玉米出口強(qiáng)勁增長。美國玉米在乙醇行業(yè)的需求大幅增加，2023年9月-2023年11月，美國玉米用于乙醇生產(chǎn)的用量為13.45億蒲，同比提高4.5%，超出業(yè)內(nèi)預(yù)期3%。

中國買家的美國玉米份額占比繼續(xù)縮水

2023年9月-2023年12月，中國買家采購美國玉米176萬噸，同比下降52.8%，2023年巴西玉米出口創(chuàng)紀(jì)錄，同比增長24.8%巴西全國谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）周五表示，2023年巴西玉米出口量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5567萬噸，同比增長24.8%；中國成為巴西玉米頭號(hào)買家中國份額高達(dá)31%，成為巴西玉米頭號(hào)買家。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年1月-11月，中國進(jìn)口玉米2218萬噸，同比增長12.3%，其中從巴西進(jìn)口880萬噸；從美國進(jìn)口玉米650萬噸，同比減半不止。

對(duì)比歷史數(shù)據(jù)，2021/22年度中國玉米進(jìn)口總量為2100萬噸，其中2022年全年巴西對(duì)中國出口玉米110萬噸，幾乎都在12月裝運(yùn)。2021/22年度從美國進(jìn)口玉米1500萬噸。

巴西玉米出口量預(yù)計(jì)下降

ANEC預(yù)測(cè)，1月份巴西玉米出口預(yù)計(jì)為333萬噸，只有12月出口量的一半，也低于去年同期的486萬噸。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)2023/24年度巴西玉米出口為5500萬噸，低于上年的5700萬噸。主因是，巴西玉米產(chǎn)量預(yù)期下降，影響出口前景。

其一，氣候因素。亞馬遜地區(qū)嚴(yán)重干旱，內(nèi)河水位降至歷史低點(diǎn)。天氣問題，導(dǎo)致巴西北部和東北部產(chǎn)量下降。

其二，物流因素。桑托斯港口等待時(shí)間增加，巴西北方弧的港口面臨物流困難，貨運(yùn)從北部港口轉(zhuǎn)向桑托斯港導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)成本上升，這可能推高巴西玉米的FOB價(jià)和CNF價(jià)，降低巴西玉米的價(jià)格競爭力。

自2023年10月，巴西桑托斯港口玉米FOB價(jià)格以來持續(xù)上漲，已經(jīng)高于競爭對(duì)手。截至1月4日，巴西玉米帕拉納瓜港口報(bào)價(jià)為231美元/噸，上漲0.4%；阿根廷玉米上河報(bào)價(jià)為212美元/噸，下跌0.9%。美灣近期船期的玉米FOB報(bào)價(jià)為每噸206美元，比一周前下跌1.9%。

巴西第二季玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)下降

StoneX公司預(yù)測(cè)，巴西2023/24年度玉米產(chǎn)量預(yù)測(cè)調(diào)低140萬噸，從早先預(yù)期的1.26億噸下調(diào)至1.246億噸，也低于上年的1.392億噸，該公司連續(xù)第五個(gè)月下調(diào)2023/24年度首季玉米產(chǎn)量預(yù)期，從2645萬噸下調(diào)至2581萬噸。此外，2023/24年度二季玉米產(chǎn)量減少至9660萬噸，低于12月報(bào)告預(yù)測(cè)9730萬噸，下調(diào)原因在于馬拉尼昂州、皮奧伊州、托坎廷斯州和帕拉州的單產(chǎn)下調(diào)。巴西北部和東北部大部分地區(qū)的降雨非常不規(guī)律，盡管一些地區(qū)的情況有所改善，但很大一部分農(nóng)作物面臨不利的天氣條件。

二是大豆播種和收獲推遲，將影響玉米播種。今年巴西大豆播種明顯推遲，大部分二季玉米在將在理想窗口之外播種的可能性提高，意味著二季玉米在關(guān)鍵生長階段更容易受到干旱和霜凍影響。

此外，過去一年里玉米價(jià)格大跌30%以上，而棉花下跌不到3%。農(nóng)戶種植玉米意愿降低。

阿根廷玉米產(chǎn)量前景樂觀，有望對(duì)華出口玉米

考慮到今年巴西二季玉米可能減產(chǎn)，而阿根廷天氣有利于玉米產(chǎn)量恢復(fù)，也有利于阿根廷出口。繼去年因干旱減產(chǎn)后，今年阿根廷玉米產(chǎn)量有望同比增長60%以上。

阿根廷新政府的貿(mào)易和農(nóng)業(yè)政策也可能有利于出口。米萊總統(tǒng)承諾改變出口關(guān)稅，減少對(duì)阿根廷農(nóng)產(chǎn)品出口的干預(yù)。不過米萊政府近期宣布不加入金磚組織，同時(shí)向國會(huì)建議將玉米出口稅從13%提高到15%，可能給阿根廷玉米貿(mào)易前景帶來不確定性。

阿根廷和中國的玉米貿(mào)易歷史

2012年2月，阿根廷和中國簽署轉(zhuǎn)基因生物協(xié)議，2013年8月首次對(duì)華出口66,000噸玉米，作為測(cè)試案例。但是自那之后，由于兩國未能達(dá)成具體的植物檢疫標(biāo)準(zhǔn)，阿根廷沒有再向中國出口過玉米。

2022年阿根廷出口玉米3450萬噸，主要目的地是越南（530萬噸）、韓國（470萬噸）、秘魯（305萬噸）、阿爾及利亞（258萬噸）和馬來西亞（257萬噸）。

2023年5月份，阿根廷和中國簽署了植物檢疫協(xié)議，允許阿根廷玉米出口到中國。繼2023年中國大量進(jìn)口巴西和南非玉米之后，阿根廷也有望開始對(duì)中國出口玉米。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)，中國將在2023/24年度進(jìn)口2300萬噸玉米，高于上年的1871萬噸；而阿根廷預(yù)計(jì)將出口4100萬噸玉米，高于上年度2300萬噸。

國內(nèi)玉米價(jià)格大范圍下調(diào)

一方面，市場(chǎng)看跌的心態(tài)有所增加，由于秋糧玉米增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，市場(chǎng)需求跟進(jìn)較弱，飼料企業(yè)玉米采購積極性不高，深加工企業(yè)也缺乏集中建庫的積極性，需求跟進(jìn)不佳，貿(mào)易商多以隨收隨走為主；另一方面，產(chǎn)區(qū)東北，隨著基層售糧心態(tài)轉(zhuǎn)強(qiáng)，受積雪融化，玉米儲(chǔ)存難度增加，市場(chǎng)玉米供應(yīng)增多，企業(yè)上量增加，而東北玉米外調(diào)增多，華北以及黃淮市場(chǎng)，低價(jià)玉米流入增加，本地深加工企業(yè)到貨猛增，價(jià)格也呈現(xiàn)大部下調(diào)的走勢(shì)距離春節(jié)僅一個(gè)月的時(shí)間，鑒于年關(guān)臨近資金周轉(zhuǎn)壓力以及天氣轉(zhuǎn)暖后糧源難儲(chǔ)存等因素，持糧主體出糧積極性依然高，而隨著中儲(chǔ)糧底價(jià)下調(diào)，對(duì)市場(chǎng)的支撐力度進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱。預(yù)判1月上半月期間產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格總體將繼續(xù)延續(xù)跌勢(shì)不變，下半月接近下旬，局部市場(chǎng)棄弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的幾率將適度提高，同時(shí)由于1月份的天氣狀況具有不確定性，如果1月份期間產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)極端天氣影響玉米交售與運(yùn)輸，則銷區(qū)玉米存在上漲機(jī)會(huì)。

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