近期，比夏天更火熱的是豆粕的價格，突然持續(xù)性上漲，目前已觸及4200元/噸高點，其中單日上漲幅度最高超過200元/噸，而與之相對的是跌破過度下跌一級預(yù)警的豬糧比，二者對比可謂是“冰火兩重天”。有養(yǎng)豬人感嘆“已經(jīng)養(yǎng)不起豬了......”，成本持續(xù)漲，豬價跌不停，頗有種不顧養(yǎng)豬人死活的發(fā)展趨勢。

??豆粕單月漲幅超11%

??“豆粕又漲了？”“今天一天就漲了200元/噸”“豆粕還會不會繼續(xù)漲？”這是近日養(yǎng)殖群討論的熱點話題。

??Choice數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，近期豆粕突然持續(xù)性上漲，相較于6月1日的3770元/噸，截至目前，已經(jīng)觸及4200元/噸高點，單月漲幅超過11%。

??豆粕為何突然大幅上漲？當(dāng)前市場聚焦于天氣炒作，而在今年美豆種植面積減少的情況下，受到天氣影響的單產(chǎn)無疑更是重中之重，一旦美豆主產(chǎn)區(qū)干旱天氣持續(xù)對大豆生長造成影響而導(dǎo)致單產(chǎn)無法達(dá)到預(yù)期，美豆的供需平衡表將重新回到此前的緊張局面，并且?guī)用蓝箖r格和國內(nèi)豆粕價格同步上行。

??消息面上，USDA 6月末公布的大豆種植面積在8350.5萬英畝，遠(yuǎn)低于市場預(yù)估的8767.3萬英畝，較USDA3月31日預(yù)估的面積8750.5萬英畝，低了4.57%左右，較2022年實際播種面積8745萬英畝，也低了4.51%。

??展望后市，短期來看，7月美豆進(jìn)入生長關(guān)鍵期，天氣炒作或愈演愈烈，上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部豆粕分析師鄒洪林表示：“短期在天氣沒有明顯改善情況下，國內(nèi)豆粕跟隨外盤偏強(qiáng)運行為主，但需要密切關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣變化?！?/p>

??長遠(yuǎn)來看，其進(jìn)一步指出，按照6月全球大豆供需平衡表來看，2023-2024年度全球大豆供應(yīng)將有所改善，在供應(yīng)恢復(fù)的預(yù)期下，豆粕期價重心或?qū)⒅鸩较乱啤?/p>

??新希望相關(guān)人士持有類似意見，“近期的上漲屬于一種階段性波動，整個行業(yè)今年和去年相比的話，飼料原材料繼續(xù)往上再漲的概率不大，往下走的概率比往上走的概率更大?！?/p>

??需要注意的是，也有業(yè)內(nèi)人士指出，“由于美國農(nóng)業(yè)部大幅下調(diào)400萬英畝種植面積之后，美國大豆產(chǎn)量能否實現(xiàn)預(yù)期增產(chǎn)，全球供應(yīng)能夠走出偏緊格局存在未知，總的來說預(yù)計長遠(yuǎn)來看價格重心雖會下移但空間或相對有限?！?/p>

??飼料全面漲價

??作為飼料重要原料，豆粕的大幅上漲帶來的是飼料全面漲價，據(jù)記者了解，近期大部分飼料企業(yè)均發(fā)布飼料漲價函。四川某小型飼料企業(yè)相關(guān)人士告訴記者，“由于原材料的上漲，公司對于不同品種飼料都進(jìn)行了提價處理，均在50-100元/噸左右?！?/p>

??上市公司方面，上述新希望相關(guān)人士表示，飼料銷售策略是隨行就市，按照成本加成的方式，原材料如果上漲，終端的價格就會做快速調(diào)整。

??記者以投資者身份致電海大集團(tuán)證券部，相關(guān)人士透露，“最近原材料都漲得有點厲害，各區(qū)域根據(jù)實際情況去靈活應(yīng)對。原材料上漲的時候，主要還是通過價格的調(diào)整進(jìn)行應(yīng)對，因為飼料行業(yè)的主要模式還是成本加成，也會輔助進(jìn)行配方替代的技術(shù)?！?/p>

??粵海飼料也是相同的情況，其相關(guān)人士表示，“應(yīng)該會有（漲價），因為公司漲價跟同行步調(diào)都會保持一致，但是根據(jù)產(chǎn)品品質(zhì)和分布區(qū)域會有一定區(qū)別，不一定所有都會漲。整體上公司目前情況比較樂觀的，因為大家都在經(jīng)歷原材料的上漲，公司有采購中心會實時關(guān)注原材料情況，對原材料也有一定儲備?！?/p>

??值得一提的是，由于飼料提價，下游本就處于虧損的養(yǎng)殖端受到一定沖擊，“本來現(xiàn)在豬價就特別低迷，養(yǎng)殖處于長期虧損情況，現(xiàn)在飼料一漲價，對我們的影響就顯得特別大?！彼拇承⌒宛B(yǎng)殖場相關(guān)人士告訴記者。

??對此，鄒洪林告訴記者，“豆粕作為主要的飼料原料，其價格的大幅上漲會給養(yǎng)殖企業(yè)帶來更大壓力，首當(dāng)其沖的就是養(yǎng)殖成本的增加。在當(dāng)下生豬價格萎靡情況下，疊加7、8月需求淡季，養(yǎng)殖利潤或?qū)⒗^續(xù)縮窄?！?/p>

??暫時未能看到豬周期拐點

??生豬價格大概率繼續(xù)震蕩磨底

??據(jù)國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心7月7日發(fā)布數(shù)據(jù)，2023年7月第1周全國豬料比價為4.04，環(huán)比下降0.74%。按目前價格及成本推算，未來生豬養(yǎng)殖頭均虧損為204.05元。本周國內(nèi)豬價呈先漲后降走勢，周均價環(huán)比持平。

??上半周，在養(yǎng)殖單位縮量惜售情緒的帶動下，豬價持續(xù)走高；下半周，養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏加快，供應(yīng)緊俏局面緩解，加之高溫天氣下終端需求依舊疲軟，豬價止?jié)q轉(zhuǎn)降。目前業(yè)內(nèi)仍有一定抗價情緒，豬價繼續(xù)下滑空間或有限，預(yù)計后期豬價或微降后小幅反彈，整體窄幅調(diào)整為主。

??有專家認(rèn)為，照目前這個形勢，下半年供給過剩能得到一定緩解，逐漸恢復(fù)至供需衡的狀態(tài)。但由于供給基本面沒有變，因此，不會生豬價格快速反彈。

??卓創(chuàng)資訊也表示，暫時未能看到豬周期拐點，生豬價格大概率繼續(xù)震蕩磨底。

??看好后市發(fā)展

??從行情來看，雖前幾日有微幅上漲，但終究是杯水車薪，養(yǎng)豬依舊處于虧損期。但豬肉股多股逆勢上漲，也一定程度上說明各方對后市發(fā)展看好。

??行業(yè)持續(xù)虧損達(dá)6個月，養(yǎng)殖企業(yè)現(xiàn)金流壓力日趨增大，部分規(guī)模企業(yè)開始優(yōu)化產(chǎn)能，大幅主動去化時間點漸近。中長期，規(guī)模場部分放緩規(guī)模擴(kuò)張計劃，補(bǔ)欄情緒持續(xù)低迷，預(yù)計前期周期擴(kuò)張帶來的供給快速釋放階段將結(jié)束，周期底部位置特征明顯。

??產(chǎn)能去化，以及伴隨豬肉消費持續(xù)恢復(fù)、成本隨飼料下行逐步進(jìn)入下行通道，財通證券表示仍看好未來生豬均價及板塊盈利水平。

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